Un grupo empresarial de origen húngaro está negociando con el Consejo de Administración de Talgo la adquisición, mediante OPA (Oferta Pública de Adquisición), del 100% de las acciones del fabricante español.
Así lo ha comunicado la empresa con sede en Las Matas a la CNMV (Comisión Nacional de los Mercados de Valores) en un escueto comunicado, después de que La Información desvelara de madrugada la operación. Una compra que, según dicho medio, sólo contemplaba a las acciones en poder del fondo de capital de riesgo Trilantic.
Sin embargo, en su comunicado, Talgo asegura que la OPA es por la totalidad de las acciones de la empresa y que el precio ofertado es de 5€ cada una. Este precio supondría una prima del 28% para los actuales accionistas con respecto al precio de la acción al cierre de ayer, 15 de noviembre, que se situaba en los 3,915€.
Aunque la CNMV suspendió al fabricante en bolsa a primera hora de la mañana, Talgo volvió a cotizar una vez aclarada la posible compra. La publicación de la posibilidad de la OPA ha disparado el valor de la empresa un 11,88%, habiendo cerrado el día de hoy con las acciones a un precio de 4,38€. A lo largo del día, no obstante, ha alcanzado el valor máximo de 4,63€ a las 10:30.
Trilantic lleva tiempo queriendo salir de Talgo
En la actualidad, el accionista mayoritario de la empresa es Trilantic Capital Management LP que posee el 39,10% del capital. Sin embargo, lo hace de manera indirecta a través de la sociedad luxemburguesa Pegaso Transportation International SECA. Esta sociedad también está participada por la familia Oriol y por Torreal, el vehículo de inversión de Juan Abelló.
El segundo mayor accionista es la firma familiar de inversión Torrblas, que posee de manera directa el 4,92% de las acciones de Talgo, tras incorporarse al capital de la empresa en diciembre de 2023.
Las alertas sobe una posible OPA sobre Talgo saltaron en 2021, ya que se preveía que Trilantic no quisiera prorrogar su participación en Pegaso Transportation tras su vencimiento en 2022. Debido a una cláusula de arrastre, la salida de Trilantic implicaría que el resto de participantes en Pegaso Transportation también tendría que vender sus acciones.
En ese momento, se barajaba que CAF o Stadler se interesaran por adquirir a su actual rival para consolidar el mercado y complementar su cartera de productos. Y es que Talgo es fuerte en la alta velocidad, donde CAF y Stadler tienen una presencia anecdótica. Por el contrario, sendos fabricantes son fuertes en tranvías y trenes de corta y media distancia; categorías en las que Talgo no compite.
Dado que, según la nota enviada a la CNMV, la OPA no está cerrada y se desconoce si se va a lanzar, existe la posibilidad de que los otros fabricantes u otros fondos de inversión realicen una contraopa.
La posible compra de Talgo se realiza en un momento dulce para la empresa. Según la información sobre sus resultados desvelada ayer, su cartera de pedidos ha alcanzado el máximo histórico de 4.200 millones de euros. Además, durante los primeros nueves del año ha aumentado sus ingresos en un 33% y el EBITDA ajustado ha subido un 68%.
